게임대장주 크래프톤 일본 짱구 제작사 ADK인수 호재?악재?

게임은 제가 제일 모르는 분야 중 하나인데요.

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우리 집 구성원 중 저만 게임을 안 합니다. 아니 못합니다.ㅎㅎㅎ

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하지만 짱구는 못 말려는 좋아하는 애니메이션인데요.

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이런 짱구의 제작사인 일본 ADK를 크래프톤이 7100억에 인수했다는 공시가 뗬습니다.

 

일본 종합광고회사와의 콜라보가 호재인지 악재인지 한번 공부해봤습니다.

일본 3대 종합 광고기업 인수

국내 기업이 일본 애니메이션 기업을 사들인 것은 이번이 처음인데요.

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크래프톤의 ADK그룹 인수 금액은 약 7000억 원!

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그럼 ADK 어떤 기업일까요?

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콘텐츠 기획·제작과 광고 분야에서 70여 년간 전문 역량을 축적한 기업으로 대표적인 작품은 ‘짱구는 못 말려’ ‘도라에몽’ 등 300여 편!

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지난해 기준 연간 거래 규모는 3480억 엔(약 3조 2600억 원)에 달한다고 합니다.

ADK 인수 이유

게임 회사인 크래프톤이 왜 종합 광고기업을 인수했을까요?

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그 이유는 기존 게임 중심의 지식 재산권(IP)을 애니메이션 영역으로 넓히기 위함인데요.

김창한 크래프톤 대표

“ADK와의 협업을 통해 게임과 애니메이션 간 다양한 접점을 지속적으로 발굴하고, 글로벌 콘텐츠 사업에서 새로운 기회를 만들어 나갈 것”

ADK는 단순 광고 대행을 넘어 애니메이션 제작위원회 참여를 통해 콘텐츠의 세계관 기획부터 판권 비즈니스까지 폭넓게 관여해 온 기업입니다.

이 같은 강점을 바탕으로 ADK는 일본에서 ‘IP 비즈니스의 실전형 플레이어’로 꼽히며 글로벌 콘텐츠 시장에서도 존재감을 키워왔는데요.

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크래프톤은 ADK 인수를 통해 일본 콘텐츠 생태계 내 핵심 파트너십을 확보하는 동시에 자사 게임 IP의 영상화 및 미디어 확장 전략에도 속도를 낼 수 있게 되었습니다.

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이번 인수는 크래프톤이 안고 있는 구조적 한계를 돌파하기 위한 전략적 전환점으로도 해석되는데요.

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현재 매출의 상당 부분은 배틀그라운드 단일 IP에 의존하고 있는 크래프톤.

 

제약 바이오주는 신약 임상 3상 성공이면 주가에 호재인데요.

​게임사는 신작 게임을 발표하고 그 게임의 성패가 호재로 작용하더라고요.

 

시장 변화와 이용자 취향 변화에 민감한 사업구조가 리스크인 게임주!

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ADK 인수를 계기로 크래프톤은 게임 외 콘텐츠 영역에서도 수익 다변화를 도모하길 기대해 봅니다.

​크래프톤 주가전망

크래프톤의 주봉차트인데요.

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현재는 20일선에 걸쳐져 있는 모습을 볼 수 있습니다.

 

작년부터 주가 상승 랠리가 이어져왔는데요.

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게임주는 잘 몰라서 보지도 않았는데 유튜브에서  거론되는 이유가 있었네요.

 

단기적으로는 차익실현 매물 출회 가능성, 섹터 내 상대 매력도 차이로 변동성 높을 수 있으나, 장기 투자 관점에서는 여전히 매력도 높다는 게 전문가들의 의견입니다.

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2분기 실적은 하회할 것으로 예상된다는 리포트가 나왔는데요.

 

이번 인수를 통해 일본 콘텐츠 시장에서의 입지를 한층 강화하게 된 것은 명백한 사실입니다.

​하지만 우려되는 부분도 있죠.

 

게임과 광고/애니메이션 사업 간의 시너지는 분명 기대되는 부분이지만, 실제 시너지가 얼마나 효과적으로 발휘될지는 미지수입니다.

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눈에 보이는 실적이 있어서 결과가 평가를 받겠죠.

 

또한 7,000억 원이 넘는 대규모 자금 투입 또한 자금 조달 방식이나 재무 건전성에 대한 우려를 간과할 수 없는 부분입니다.

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어떤 방식으로 자금을 조달했는지 저는 못 찾겠더라구요.

 

만약 차입을 통해 자금을 조달했다면 부채 증가로 인한 재무 부담이 커질 수 있고, 유상증자 등을 통해 조달했다면 기존 주주들의 지분 가치 희석 우려가 제기될 수 있죠.

 

이런 여러 가지 우려에도 불구하고 크래프톤의 해외 인수합병(M&A)이 ‘아시아 IP 허브’ 전략의 본격적인 실행 출발점이 될 것이길 기대해 봅니다.

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투자의 판단과 책임은 본인의 몫임을 잊지 말며 성공투자 하시기 바랍니다.