인적분할로 급락한 K뷰티 대장주 파마리서치 주가전망

오늘은 라쥬란이라고 아시죠? 일명 연어주사!

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파마리서치의 실적 견인 상품인데요.

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재생의학 기반의 의료기기, 의약품, 화장품 등을 개발 및 판매하고 있는 파마리서치의 주가가 13일 20% 가까이 급락했습니다.

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인적분할 이슈 때문인데 적정한 하락폭인지 향후 주가전망은 어떠할지 알아보겠습니다.

인적분할 이슈 파마리서치

공시를 통해 투자를 담당하는 존속법인 파마리서치 홀딩스와 기존 에스테틱 사업을 영위할 신설 법인 파마리서치로 인적분할한다고 밝혔습니다.

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인적분할과 물적분할 들어보셨죠?

 

인적분할이란

기업이 기존 사업 부문 중 일부를 분리하여 하나 이상의 새로운 회사를 설립하는 방식

예를 들어보겠습니다.

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A라는 회사가 전자 사업과 바이오 사업을 함께 하고 있다고 가정해 봅시다.

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A 회사가 바이오 사업 부문을 인적분할하기로 결정하면, 'B'라는 새로운 바이오 회사가 만들어지죠.

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이때 A 회사의 주식을 가지고 있던 주주들은 자신의 A 회사 주식 보유 비율만큼 B 회사의 주식도 받게 되는 것입니다.

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즉, 주주들은 기존 회사와 신설 회사의 주식을 모두 보유하게 됩니다.

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그렇다면 물적분할과 차이점은 뭘까요?

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물적분할은 신설 회사의 주식을 기존 회사가 100% 소유하게 되는 방식인데요.

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즉, 물적분할 시 기존 회사의 주주들은 신설 회사의 주식을 직접 받지 못하고, 기존 회사의 주식만 계속 보유하게 되는 것입니다.

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핵심만 비교해보면,

인적분할: 신설 회사 주식을 기존 회사 주주가 받음

물적분할: 신설 회사 주식을 기존 회사가 받음

아하! 이렇게만 보면 파마리서치의 인적분할은 호재로 생각이 되는데 주가는 왜 급락을 한 걸까요?

​파마리서치 주가 하락 이유

 

 

이번 인적분할은 오는 10월 열릴 임시 주주총회에서 확정 그리고 분할 기일은 11월 1일로 재상장됩니다.

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인적 분할인만큼 기존 주주는 동일 비율로 두 회사 지분을 배정받게 됩니다.

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현행 공정거래법상 파마리서치 홀딩스가 상장 자회사인 파마리서치의 지분을 30% 이상 확보해야 하는 만큼 유상증자나 현물출자가 이뤄질 수 있다는 우려가 있습니다.

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파마리서치 이사회에는 정상수 회장의 자녀인 정유진·정래승 씨가 사내이사로 등재돼 있는데요.

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이번 분할 결정이 승계를 위한 사전 포석일 수 있다는 분석도 제기되는 상황에 주가의 급락은 피할 수 없었나 봅니다.

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또한 이날 시장의 이스라엘과 이란 간의 군사적 충돌 우려로 인해 위험자산 회피 심리 분위기도 영향을 미친 것 같습니다.

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타이밍이 좀 그러한 것 같네요.

주가전망

연어 주사 ‘리쥬란’으로 유명한 K 에스테틱 수출 업체인 파마리서치!

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실적을 볼까요?

올 1분기 매출 1169억 원, 영업이익 447억 원을 기록

작년 동기 대비 56.5%, 97.8% 각각 증가

 

분기별로나 연도별로나 매출액, 영업이익, 당기순이익 어느 하나 빠지지 않고 지속적으로 성장하는 모습을 볼 수 있습니다.

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유럽 등으로 수출 지역 또한 지속적으로 확대 중인 파마리서치.

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1년 전 주당 13만 원대이던 주가가 지금은 3~4배로 급등했죠.

인적분할 이후 사업회사는 핵심 사업에 더욱 집중하고, 지주회사는 그룹 전체의 성장 전략 수립 및 신규 투자 기회 모색에 주력할 것인데요.

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또한 파마리서치는 보유 자사주 전량을 소각하기로 결정했는데요.

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이는 주주 가치 제고를 위한 전략의 일환으로 해석될 수 있으며, 자본시장법 개정 등 규제 강화의 영향도 반영된 것으로 보입니다.

 

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결론적으로, 인적분할은 기업의 사업 구조를 바꾸는 중요한 이벤트이며, 주가에 단기적으로는 변동성을 키우거나 하락 압력을 줄 수 있습니다.

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하지만 장기적인 주가 흐름은 분할 이후 각 회사의 실적, 성장성, 그리고 시장의 평가에 따라 달라지므로 개별 기업의 상황을 면밀히 살펴보는 것이 중요합니다.

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2분기 실적 발표일에 파마리서치가 또 한 번 주목을 받게 될지 궁금해지네요.

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투자의 판단과 책임은 본인의 몫임을 잊지 말며 성공투자하시기 바랍니다.