국내주식 공개매수 후 자진상폐 이유 정리(ft.미용의료기기 비올)

방산, 정유주도 아니고 미용기기관련주가 오늘 같은날 10% 급등이라...

 

왜일까하고 찾아봤습니다.

 

미용의료기기 관련주인 비올의 공개매수 공시 관련인데요.

 

국내주식에 상장된 기업들의 공개매수 후 자진상폐하는 이유에 대해서 알아봤습니다.

 

미용의료기기 비올

공개매수 

토종 사모펀드운용사(PE) VIG 파트너스가 공개매수를 통해 비올의 경영권을 인수하고 상장폐지를 진행하겠다고 합니다.

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공개매수 가격은 얼마일까요?

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바로 주당 12,500원!!

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그래서 오늘 주가가 딱 이 근처까지만 오르고 있는 모습이군요.

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이는 2019년 12월 3일 비올이 코스닥 시장에 상장된 이후 최고가인데요.

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그래도 이 기업의 성장성을 보면 너무 낮게 측정되었다는 의견도 있더라고요.

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그래서 재무를 한번 봤습니다.

재무를 보니까 꾸준히 성장하는 기업인데요.

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잘 성장하는 기업을 공개매수를 해서 자진상폐를 하겠다는 이유는 무엇일까요?

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간단히 정리해 보면,

기존 리스크를 해소, 완전 자회사화를 통해 경영 효율성 제고

기업 가치를 극대화하여 투자 수익을 얻기 위해 인수를 결정

VIG 파트너스는 공개매수를 통해 비올의 잔여 지분까지 모두 확보하여 비올을 100% 자회사로 만들 계획인데요.

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즉 상장사로서 받아야 하는 여러 규제나 공시 의무에서 벗어나 좀 더 유연하고 장기적인 관점에서 사업을 운영하고 투자하기 위함입니다.

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비올 리스크가 있었죠.

 

올해 3월 기존 대주주인 디엠에스와 관련하여 '일감 몰아주기' 의혹이 불거지고 감사보고서 의견 거절을 받으면서 상장폐지 위기에 놓였었습니다.

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VIG 파트너스가 비올을 인수하고 자진 상장폐지하는 것은 이러한 기존 대주주 관련 리스크를 해소하고 회사를 안정화시키려는 목적도 포함된 것으로 보이는데요.

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지극히 VIG 파트너스 입장으로만 해석이 되는데요.

 

저번주에는 수출 호재 기사를 내고 오늘은 공개매수 기사를 내니....참....

자진상폐 후 투자

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그렇다면 상장폐지가 되었지만 비올의 미용 의료기기 분야의 기술력에 투자를 하고 싶다면 어떻게 해야 할까요?

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자진 상장폐지가 완료되면 비올의 주식은 더 이상 코스닥 시장에서 거래되지 않습니다.

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즉, 일반적인 증권 거래 시스템을 통해 주식을 사고파는 것이 불가능해지죠.

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하지만 주식이 완전히 휴지 조각이 되는 것은 아닙니다.

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상장 폐지가 결정되면, 실제로 시장에서 거래가 중단되기 전에 약 7거래일 정도의 '정리매매' 기간이 주어지는데 이 기간 동안 투자자들은 보유한 주식을 매도할 수 있습니다.

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다만, 정리매매 기간에는 가격 제한폭이 없고 30분 단위 단일가 매매로 거래되기 때문에 주가 변동성이 매우 크고 급락하는 경우가 많습니다.

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이는 상장 폐지되는 주식을 마지막으로 처분할 기회이지만, 투자에 매우 신중해야 하는 시기입니다.

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이 정리매매 기간에도 주식을 팔지 못했거나 공개매수에 응하지 않은 경우, 해당 주식은 '비상장 주식'이 됩니다.

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비상장 주식은 증권 시장이 아닌 '장외시장'에서 개인 간의 직접 거래나 K-OTC와 같은 장외 거래 플랫폼을 통해 거래될 수 있는데요.

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결론적으로 자진 상장폐지 이후에는 코스닥 시장에서 비올 주식을 매수하거나 매도하는 일반적인 투자는 불가능해집니다.

​상장폐지 사례 오스템임플란트

임플란트 대장주였던 오스템임플란트 아시죠?

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지금은 거래할 수가 없습니다.

 

이 기업도 사모펀드 운용사 MBK파트너스와 UCK 파트너스가 오스템임플란트의 경영권 인수를 위한 공개매수를 진행했죠.

​공개매수 가격은 주당 190,000원!

 

소액주주인 제가 갑작스런 급등에 놀랐던 기억이 있네요^^;;

 

공개매수 공시가 나온 2023년 1월 25일 이후 절차에 따라서 자진상폐를 하고 더 이상 투자를 할 수 없는 기업이 되었죠.

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공개매수를 하면 매수자 측에서는 대량의 주식을 시장 가격에 큰 변동 없이 비교적 신속하게 확보할 수 있겠으나 기존 주주들은 시장가격 보다 높은 가격으로 매도를 할 수 있겠지만 기대보다 낮게 측정될 경우는 좀 그렇겠죠?!

 

그 마음 당해본 주주들은 아실껍니다...아까운데 이회사 더 투자하고싶은데 할 수가 없게 된....

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오스템임플란트 경우를 봐도 공개매수가가 공개되고 나서 기업의 주가는 공개매수가 근처까지 급등을 하고 마무리가 되는 걸로 봐서는 비올의 주가 상승폭은 제한적이지 않나 싶습니다.

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소액주주들이 똘똘 뭉쳐서 지분을 매도하지 않으면 공개매수에 실패할 수 있겠지만요.

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투자의 판단과 책임은 본인의 몫임을 잊지 말며 성공투자하시기 바랍니다.